بهبود اقتصادی چین را دست کم نگیریم

پایگاه خبری فولاد ایران- بازگشت قوی رشد که به طور گسترده انتظار می رفت به دنبال پایان سیاست صفر چین برای مقابله با کووید باشد، هنوز محقق نشده است.
قرار بود پایان قرنطینه‌های COVID-19 موج قدرتمندی از تقاضای سرخورده را به راه بیندازد. در عوض، تقاضای کل، که قبل از همه گیری کاهش یافته بود، به مسیر قبلی خود بازگشته است. اگرچه چینی‌ها بیشتر سفر می‌کنند، معاشرت می‌کنند و غذا می‌خورند، رشد هزینه‌های مصرف‌کننده توسط خانوارها محدود شده است. سرمایه گذاری دارایی های ثابت نیز بهبود نیافته است.
به گزارش فولاد ایران، به استثنای چند مورد، مانند بخش خودروهای انرژی نو، فعالیت های اقتصادی کماکان راکد باقی مانده است. در نتیجه، رشد بسیار ضعیف تر از حد انتظار بوده است. اگرچه رشد تولید ناخالص داخلی واقعی در سه ماهه اول به 4.5 درصد رسید، انتظار می رود در سه ماهه دوم کاهش یابد. تورم اصلی حول صفر است و شاخص قیمت تولیدکننده در محدوده منفی قرار دارد.
اما این وضعیت احتمالاً منعکس کننده شرایط موقتی است. به ویژه، زمانی که دولت جدید در اوایل سال جاری به قدرت رسید، بلافاصله یک بسته سیاستی جامع با هدف تقویت بهبودی پس از همه‌گیری معرفی نکرد.
مطمئناً، در نیمه دوم سال گذشته، دولت چین اقداماتی را با هدف کاهش محدودیت‌ها برای خانوارها و مشاغل دنبال کرد. اما مداخلات به اندازه کافی پیش نرفت، به ویژه در مورد بخش املاک و مستغلات، که حدود 40 درصد از سرمایه گذاری سالانه دارایی ثابت چین را تشکیل می دهد. انتظارات بازار مبنی بر کاهش شدید قیمت مسکن بر ترازنامه خانوارها تأثیر گذاشته و از خرید مسکن جدید جلوگیری کرده است.
در همین حال، دولت‌های محلی با محدودیت‌های مالی شدیدی مواجه هستند و وضعیت بدهی‌های بهره‌دار پلت‌فرم‌های تامین مالی دولت محلی به شدت بدتر شده و سرمایه‌گذاری زیرساختی را تضعیف کرده است. در حالی که محدودیت های مالی در بخش شرکت ها تا حدودی کاهش یافته است، عدم اعتماد به سرمایه گذاری خصوصی آسیب وارد می کند. به این کاهش اشتغال و دستمزدها، به دلیل همه گیری کووید-19، اضافه کنید، و سیاست های حمایتی به وضوح مورد نیاز است.
خوشبختانه، بسته سیاستی با هدف حمایت از بهبود اقتصادی به احتمال زیاد در راه است. یک جلسه توجیهی اخیر توسط کمیسیون توسعه و اصلاحات ملی چین نشان داد که چنین بسته ای شامل مداخلاتی با هدف افزایش دستمزدها و حمایت از خانوارهای کم درآمد برای افزایش هزینه های مصرف برنامه ریزی کرده است.
محدودیت های تامین مالی برای توسعه دهندگان املاک نیز ممکن است کاهش یابد تا بخش املاک و مستغلات دوباره تقویت شود. به نظر می رسد بانک خلق چین در حال حاضر آماده کاهش بیشتر نرخ های وام است تا وام گرفتن را تشویق کند. و دولت مرکزی به احتمال زیاد مبادلات جزئی بدهی دولت محلی را در نظر خواهد گرفت، یا از بانک‌های سیاست‌گذاری درخواست خواهد کرد که وام‌های بلندمدت ارائه دهند تا قدرت مخارج دولت‌های محلی را افزایش دهند.
البته، سیاست گذاران چینی نمی توانند تمام بادهای مخالف اقتصاد را دور بزنند. تغییرات ژئوپلیتیک جهانی، به ویژه روابط رو به وخامت چین با ایالات متحده، بدون شک در کوتاه مدت بهبود اقتصادی چین را مختل خواهد کرد. با این حال هنوز مشخص نیست که اثرات میان مدت یا بلند مدت آن چه خواهد بود. این کاملاً ممکن است که فراتر از شوک های کوتاه مدت، فرصت های بلندمدتی برای چین باشد، کشوری که سابقه طولانی شکوفایی در میان بی ثباتی و بحران دارد.
در حال حاضر، چین با گسترش و حفاظت از دسترسی خود به منابع استراتژیک، مانند انرژی و مواد معدنی حیاتی، چه از طریق تقویت شراکت با کشورهای مربوطه و چه با غلبه بر وابستگی خود به تامین کنندگان خارجی، به افزایش عدم اطمینان در محیط خارجی خود پاسخ داده است. چین در حال حاضر بر بازار مواد کمیاب تسلط دارد.
تفکر استراتژیک و انعطاف پذیری اقتصادی چین نیز در رشد سریع اخیر صادرات NEV منعکس شده است. در پی شوک همه گیر و بحران ژئوپلیتیکی ناشی از جنگ اوکراین، خودروسازان چینی فرصت هایی را برای تقویت صادرات NEV به مناطقی مانند اروپا که به دنبال تسریع انتقال سبز خود بودند، دیدند.
چین در کل صادرات خودرو در سال 2021 از کره جنوبی و در سال گذشته از آلمان پیشی گرفت. انتظار می‌رود امسال، چین چهار میلیون دستگاه صادر کند که سهم قابل توجهی از آن‌ها NEV خواهد بود و با پیشی گرفتن از ژاپن به بزرگترین صادرکننده خودرو در جهان تبدیل شود. در عین حال، برای افزایش پذیرش NEV در داخل، دولت معافیت مالیات خرید NEV ها را برای چهار سال دیگر تمدید خواهد کرد.
این سابقه نشان می‌دهد که تلاش‌های تحت رهبری ایالات متحده برای محدود کردن صادرات ریزتراشه‌ها به چین تأثیر محدودی در بلندمدت خواهد داشت. آنها احتمالاً چین را تشویق می کنند تا وابستگی خود را به زنجیره های تأمین فناوری مربوط به ایالات متحده و شرکای آن کاهش دهد، چه با تغییر روابط تجاری خود یا نوآوری در داخل.
ساختار اقتصادی غیرمتمرکز چین کمک قابل توجهی می کند. جریان محصولات فناوری پیچیده احتمالاً در ده‌ها شهر پخش می‌شود و توسط هزاران شرکت مدیریت می‌شود که می‌توانند شرکت‌های دولتی، شرکت‌های خصوصی بومی یا شرکت‌های متعلق به خارجی باشند.
وقتی یک بخش به سرعت در چین شروع به رشد می کند، سرمایه گذاران و شرکت ها تمایل دارند به سمت آن هجوم ببرند، به ویژه به دلیل سیاست های حمایتی و یارانه هایی که احتمالاً دولت های محلی ارائه می دهند. این می تواند توسعه صنعت را به میزان قابل توجهی تسریع کند، حتی اگر صنعتی با آستانه های تکنولوژیکی باشد که برای رسیدن به آن نیاز به سرمایه گذاری عظیم (و استعدادهای بزرگ) دارد.
البته، هنگامی که از آستانه تکنولوژیک عبور کرد، سرمایه گذاری های عظیم در بخش های تازه شکوفا می تواند چالش هایی را ایجاد کند، به ویژه تشکیل بیش از حد سرمایه، و شرکت هایی که زودتر وارد می شوند ممکن است بیشترین آسیب را ببینند. اما همانطور که صنعت فتوولتائیک چین نشان داد، شرایط تقاضا می تواند تثبیت یا بهبود یابد و این بخش را دوباره تقویت کند. به عبارت دیگر، رشد اقتصادی قوی ممکن است همچنان تحقق یابد، حتی اگر یک رونق کلان هنوز در راه باشد.

منبع: بلومبرگ