پایگاه خبری فولاد ایران- سهام آمریکا از پایان اکتبر گذشته 21 درصد افزایش یافته است و تقریباً 5 درصد بالاتر از اوج خود در ژانویه 2022 قرار دارد. در 22 فوریه، سهام اروپا برای اولین بار در دو سال گذشته رکورد جدیدی را ثبت کرد. هند از یک رونق چند ساله برخوردار بوده است زیرا خوش‌بینی نسبت به اقتصادش زیاد شده است. حتی سهام ژاپن - که اصطلاحی برای رکود است - سرانجام از سطحی که در سال 1989 قبل از یک دهه رکود به آن رسیده بود، فراتر رفت. از سال 2010، شاخص s&p 500 سهام آمریکا سالانه 11 درصد بازدهی واقعی داشته است.
به گزارش فولاد ایران، این سودها با توجه به آنچه بازارها مجبور به مبارزه با آن بوده اند بسیار چشمگیر است. عصر پول آزاد با دو سال افزایش نرخ بهره دنبال شد و حتی اکنون نیز سرمایه گذاران اوراق قرضه علیه کاهش قریب الوقوع شرط بندی می کنند. جنگ تجاری بین آمریکا و چین در جریان است. جنگ های واقعی در اوکراین، خاورمیانه و بخش هایی از آفریقا جریان دارد. در سرتاسر جهان، دولت ها از بازارهای آزاد و تجارت جهانی به نفع سیاست صنعتی و حمایت گرایی روی گردان هستند.
یک نتیجه ممکن است این باشد که یک حباب در انتظار ظهور است، به خصوص در آمریکا. با این حال دلایلی نیز وجود دارد که رونق بازارها را منطقی بدانیم. از آنجایی که بانک‌های مرکزی در سراسر جهان سیاست‌های پولی را با سرعتی که برای یک نسل دیده نشده بود، تشدید کردند، بسیاری از تحلیلگران درباره خطر رکود و کاهش سود شرکت‌ها هشدار دادند. در آغاز سال 2023 دانشمندان وال استریت پیش بینی کردند که در سال آینده اقتصاد آمریکا تنها 0.7 درصد رشد خواهد کرد. در صورتی که بیش از سه برابر این مقدار به دست آورد. طیف وسیعی از شرکت‌ها، از جمله خرده‌فروشان، مانند والمارت، و خودروسازان ژاپنی، مانند تویوتا، نتایج قوی منتشر کردند.
هوش مصنوعی (ai) به خوش‌بینی سرمایه‌گذاران اضافه کرد. در اکتبر 2022، درست قبل از اینکه Openai چت بات مشهور خود را منتشر کند، انویدیا در هر سه ماهه حدود 3 میلیارد دلار سود ناخالص کسب می کرد که بیشتر از فروش کارت های گرافیک به گیمرها بود. در سه ماه منتهی به ژانویه 2024، انویدیا 17 میلیارد دلار سود ناخالص به دست آورد در حالی که از حاشیه 76 درصدی بهره برد. قیمت سهام این شرکت در آن زمان پنج برابر شده است، اما درآمد آن حتی سریعتر رشد کرده است. به عبارت دیگر، شور و شوقی که انویدیا را به ارزش بازار سهام 2 تریلیون دلار رسانده است، مبتنی بر تبلیغات دات کام نیست، بلکه بر اساس سود سرسخت است.
با این حال، قضاوت موجه بودن رونق، عجله کردن و خرید سهام را عاقلانه نمی کند. بعید است که اتفاق بعدی سرمایه گذاران را سرشار از شادی کند. این تا حدی به این دلیل است که هیجان شدید در مورد ai فراتر از Nvidia به سایر اعضای گروه سهام فناوری "Magnificent 7"، مانند مایکروسافت، که استراتژی‌های تجاری نهایی‌اش در عصر هوش مصنوعی هنوز روشن نیست، گسترش می‌یابد. این شرکت‌ها تراشه‌های انویدیا را احتکار می‌کنند با این باور که به هر طریقی، کسب‌وکارهای هوش مصنوعی آنها رونق خواهد گرفت. با این حال، باید دید که آنها چگونه مشکلات اساسی را با مدل های زبان بزرگ خود حل خواهند کرد.
خوش‌بینی فنی در برخی از مقاطع، مبنایی برای افزایش رشد در مورد رشد بهره‌وری در کل اقتصاد است. درسی که از دیگر فناوری‌های بنیادی می‌توان گرفت این است که بررسی نحوه بهره‌برداری از آنها به زمان نیاز دارد. کسب و کارها بی وقفه در مورد هوش مصنوعی صحبت می کنند، اما اجرای آن در مرحله آزمایشی باقی می ماند. سرمایه گذاران امروزی ممکن است در انتخاب شرکت هایی که پول در بیاورند دچار مشکل شوند.
اگر این بار همه چیز معقول بماند، ارزش گذاری ها خیلی بیشتر نمی شود. با فرضیات واقع بینانه در مورد اینکه چه اتفاقی برای ارزش گذاری ها، بهره و مالیات ها می افتد، تا در دهه آینده بازده واقعی سهام واقعی 4 درصد در سال ایجاد شود، شرکت های آمریکایی باید سود اساسی خود را تا حدود 6 درصد در سال افزایش دهند.
سهام می تواند از بسیاری جهات تحت تأثیر قرار گیرد. جنگ یا بحران دیگری می تواند منجر به سقوط شود. یا ممکن است قیمت‌ها در یک بازار نزولی ملایم که سال‌ها طول می‌کشد راکد شود. مسیر ناامیدی هرچه باشد، ده سال دیگر هیچ کس نتیجه آشکار امروز را تکرار نخواهد کرد: سرمایه‌گذاران در سهام - به‌ویژه آمریکایی‌ها - از دوران طلایی برخوردار بوده‌اند.
منبع: اکونومیست