پایگاه خبری فولاد ایران- افزایش قیمت سهام و کاهش هزینه وام گرفتن، دسترسی شرکت‌ها به پول نقد جدید را آسان تر می‌کند، زیرا شاخص شرایط مالی ایالات متحده به سطوحی باز می‌گردد که آخرین بار قبل از شروع افزایش نرخ بهره فدرال رزرو بیش از دو سال پیش مشاهده شده بود. شاخص شرایط مالی ملی شیکاگو فدرال رزرو - که میزان تسهیلات وام گرفتن برای شرکت ها را اندازه گیری می کند - در این ماه به پایین ترین سطح خود از ژانویه 2022 رسید. این در حالی است که فدرال رزرو هنوز شروع به کاهش نرخ بهره نکرده است که در محدوده 5.25 تا 5.5 درصد قرار دارد که بالاترین سطح در 23 سال گذشته است.
به گزارش فولاد ایران، این شاخص که نشان دهنده شرایط سست است، در حالی کاهش داشته که بازارهای رو به رشد به کاهش فشارهای نرخ های بالا بر شرکت های آمریکایی کمک کرده است.
ویلی تولت، مدیر ارشد سرمایه گذاری در فرانکلین تمپلتون، گفت: در آغاز چرخه انقباض فدرال رزرو در مارس 2022، "این انتظار وجود داشت که این نرخ های بهره بالاتر به طور کلی تأثیر بیشتری بر اقتصاد داشته باشد." اما اکنون مشخص شده که اثرات آن "بسیار گزینشی" است و بیشتر توسط شرکت هایی با کیفیت اعتباری پایین تر و سطح بدهی بالاتر، احساس می شود. پس از هفته‌ها نوسانات، سرمایه‌گذاران به طور گسترده شرط می‌بندند که بانک مرکزی ایالات متحده یک یا دو بار تا پایان سال جاری نرخ بهره را کاهش دهد. این به افزایش شدید ارزش‌گذاری سهام شرکت‌ها کمک کرده است، در حالی که تقاضای شدید سرمایه‌گذاران شکاف بین هزینه‌های استقراض شرکت‌ها و دولت ایالات متحده را کاهش داده است، به این معنی که اکنون برای کسب‌وکارها برای استقراض جذاب‌تر است.
شاخص S&P 500 وال استریت در سال 2024 حدود 11 درصد افزایش یافته است. این شاخص در این هفته پس از اینکه نرخ تورم قیمت مصرف کننده در آوریل به 3.4 درصد رسید، به بالاترین حد خود رسید. این ارقام همچنین با افزایش قیمت ها باعث کاهش بازده اوراق قرضه دولتی شد که منعکس کننده انتظارات رو به رشد فدرال رزرو از کاهش سیاست های پولی فدرال رزرو در سال جاری است.
در همین حال، اسپرد اوراق قرضه شرکتی، یا هزینه پرداختی توسط شرکت ها برای استقراض از خزانه داری ایالات متحده، نیز حول پایین ترین سطح چند ساله در نوسان است. اما برخی از سرمایه گذاران هشدار می دهند که کاهش شرایط مالی - همراه با داده های تورمی که هنوز بسیار بالاتر از هدف 2 درصدی فدرال رزرو است - احتمال کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی آمریکا را کاهش داده است.
رابرت تیپ، استراتژیست ارشد سرمایه گذاری در شرکت صندوق PGIM گفت: «در این برهه از زمان، کاهش شرایط مالی حداقل مدرک دیگری است که نشان می دهد فدرال رزرو نباید نرخ بهره را کاهش دهد. این تا حدی به این دلیل است که شرایط مالی سست نشان دهنده قدرت اقتصاد ایالات متحده است.» تیپ گفت: «در امید برای فرود نرم اقتصادی زیاده‌روی نشده است. این گشایشی است که انعطاف‌پذیری فوق‌العاده‌ای را نشان داده و پس از افزایش نرخ‌ها و یک بحران بانکی منطقه‌ای رخ داده است.»
منبع: فایننشال تایمز