پایگاه خبری فولاد ایران- به گفته سرمایه گذاران، طرح دونالد ترامپ برای کاهش ارزش دلار در صورت پیروزی در انتخابات آمریکا "بسیار بعید" به نظر می رسد که موفق شود، زیرا به گفته سرمایه گذاران، این طرح با سیاست هایی مانند کاهش تعرفه ها و کاهش مالیات تضعیف می شود. در هفته‌های اخیر، رئیس‌جمهور سابق و معاون وی، جی دی ونس، از مزایای تضعیف ارز برای تقویت تولید کشور و کاهش کسری تجاری صحبت کرده‌اند. اما استراتژیست ها هشدار می دهند که طرح های کاهش ارزش دلار گران و کوتاه مدت خواهد بود، در حالی که سیاست های پوپولیستی مانند تعرفه بر کالاهای خارج از کشور با اثر آن مقابله خواهد کرد.
میشائل نیزارد، مدیر صندوق در ادموند دو روچیلد، می‌گوید: «امروزه یک تناقض بزرگ در بازار وجود دارد - ترامپ درباره کاهش ارزش دلار صحبت کرده است، اما سیاست‌های او باید حداقل در کوتاه‌مدت از این ارز حمایت کند.»
به گزارش فولاد ایران، ترامپ هفته گذشته در مصاحبه ای با بلومبرگ گفت که ایالات متحده یک "مشکل ارزی بزرگ" دارد که "بار بزرگی" را بر دوش تولیدکنندگانی که کالاهای خود را در خارج از کشور می فروشند، وارد می کند. چشم انداز ونس برای آمریکا، که هفته گذشته در سخنرانی خود در کنوانسیون ملی جمهوری خواهان مطرح شد، همچنین بر دلار ضعیف تر متمرکز است - بازسازی تولیدات ایالات متحده در خشکی و خنثی کردن برخی از جهانی شدن دهه های گذشته. درخواست‌های ترامپ برای ارز ضعیف‌تر در حالی مطرح می‌شود که دلار، علی‌رغم افت اخیر، از زمان روی کار آمدن جو بایدن، رئیس‌جمهور جو بایدن در ژانویه 2021، 15 درصد در برابر سبدی از ارزها افزایش یافته است.
کسری تجاری آمریکا یک سوم بیشتر از سال 2019 است و به 773 میلیارد دلار در سال گذشته رسیده است.
این به این دلیل است که اقتصاد ایالات متحده قوی است و نرخ بهره در بالاترین سطح خود در 23 سال گذشته قرار دارد.
شهاب جالینوس، رئیس استراتژی G10 FX در UBS، گفت هیچ راه مشخصی برای یک رئیس جمهور برای کاهش ارزش پول وجود ندارد. او گفت: «مشکل اساسی این است که این احساس وجود ندارد که دلار آمریکا بیش از حد ارزش گذاری شده است.»
مانع بزرگی که ترامپ و ونس در تلاش برای تضعیف ارز با آن روبرو هستند این است که سایر سیاست های آنها می تواند از دلار حمایت کند. ترامپ گفته است در صورت بازگشت به کاخ سفید، می‌خواهد تعرفه‌ای 60 درصدی بر واردات چینی و 10 درصدی تعرفه‌ای بر واردات سایر کشورهای جهان اعمال کند. استراتژیست ها می گویند که این امر بار بیشتری را بر ارزهای خارج از ایالات متحده وارد می کند، جایی که تجارت فرامرزی نسبت به اندازه اقتصاد بزرگتر است. این نشان می‌دهد که تعرفه‌های بالا صدمات بیشتری را به اقتصادهای غیرآمریکایی وارد می‌کند و رشد آنها را محدود می‌کند و ارزهایشان را تضعیف می‌کند.
هفته گذشته، واضح بود که کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، تعرفه ها احتمالا بانک مرکزی اروپا را به سمت کاهش نرخ ها و کاهش نرخ یورو سوق خواهد داد. تعرفه ها همچنین می تواند هزینه های داخلی را افزایش دهد، تورم را بالا ببرد و نرخ بهره را بالا نگه دارد. در حالی که پیش بینی تاثیر آن دشوار است، استیو انگلنر، رئیس جهانی تحقیقات G10 FX در استاندارد چارترد، تخمین زد که پیشنهاد تعرفه ترامپ می تواند قیمت ها را طی دو سال 1.8 درصد افزایش دهد، بدون اینکه اثرات دور دومی نداشته باشد.
جیمز لرد، رئیس جهانی FX در مورگان استنلی، گفت: «تعرفه‌ها، اگر همه چیز برابر باشد، منجر به قوی‌تر شدن دلار می‌شود، به‌ویژه اگر تلافی‌جویی شرکای تجاری در قالب تعرفه‌ها، خطرات رشد بیشتری را برای اقتصاد جهانی ایجاد کند».
ترامپ همچنین گفته است که کاهش مالیاتی را که قرار است سال آینده منقضی شود تمدید خواهد کرد و به کاهش بیشتر مالیات اشاره کرده است که می تواند بر کسری بودجه ایالات متحده فشار بیاورد و سرعت چرخه کاهش فدرال رزرو را کاهش دهد.
اما استراتژیست ها همچنین هشدار می دهند که گزینه های دیگر ترامپ برای کاهش ارزش دلار به دلیل تحولاتی که در بازارهای جهانی احساس می شود محدود شده است. کاهش ارزش دلار از زمان توافق پلازا در سال 1985، که تا حدی موفقیت آمیز بود، اما با کاهش نرخ بهره ایالات متحده حمایت شد. ترامپ می تواند فدرال رزرو را تحت فشار قرار دهد تا نرخ بهره را کاهش دهد، حتی اگر فرسایش استقلال فدرال رزرو سیاست رسمی کمپین او نباشد. با این حال، احتمالاً بازارها را نگران می کند. جورج ساراولوس، رئیس تحقیقات FX در دویچه بانک، محاسبه کرد که برای بستن کسری تجاری ایالات متحده، دلار باید تا 40 درصد کاهش یابد. "هزینه اختلال بسیار زیاد است."
ادوارد الحسینی، استراتژیست نرخ جهانی در کلمبیا تریدندل، گفت: بازار اینجا یک نیروی متقابل قدرتمند خواهد بود. یک پیشنهاد برای تضعیف ارز این بود که ایالات متحده از صندوق تثبیت مبادلات خزانه داری استفاده کند. با این حال این صندوق حدود 200 میلیارد دلار دارایی برای خرید ارزهای خارجی دارد که تحلیلگران نگرانند که به زودی تمام شود. انگلندر گفت: «اجرای این کار بسیار سخت‌تر از آن چیزی است که فکر می‌کنند. ژاپن یک ماه پیش یک مداخله بسیار کوچک انجام داد و 70 میلیارد دلار برای آنها هزینه داشت، و این چقدر موثر بود؟» «و ترامپ و ونس ممکن است هنوز با رای دهندگان خود با مشکل مواجه شوند.»
بدیهی ترین راه برای این کاهش ارزش این است که ایالات متحده اقتصاد خود را از دست بدهد. جالینوس گفت: "اما دلار همچنان ارز ذخیره جهانی و بهشتی در زمان آشفتگی اقتصادی است. یکی از وعده های حزب جمهوری خواه در سال 2024 این است که «دلار آمریکا را به عنوان ارز ذخیره جهان حفظ کند.»"
منبع: فایننشال تایمز