پایگاه خبری فولاد ایران- سیاستگذاران پکن نگرانند که سرمایه گذاری کم و کاهش مصرف مانع از بهبود اقتصادی پس از کووید شود.
به گزارش فولاد ایران، در حالی که بانک‌های مرکزی در کشورهای توسعه‌یافته با تورم سرسختانه دست و پنجه نرم می‌کنند، چین مشکل معکوس دارد، دومین اقتصاد بزرگ جهان با کاهش تورم دست و پنجه نرم می کند. پکن در این هفته فاش کرد که قیمت‌های مصرف‌کننده در ژوئن در مقایسه با سال قبل ثابت بود در حالی که قیمت‌های تولیدکننده با سریع‌ترین سرعت از سال 2016 کاهش یافت، علی رغم افزایش چندگانه نرخ بهره توسط فدرال رزرو.
حتی ژاپن که زمانی تقریباً مثال عمده کاهش تورم بود، در ماه می به تورم نسبتاً تند 3.2 درصدی دست یافت. اقتصادهای توسعه‌یافته به‌ویژه تحت تأثیر افزایش قیمت‌های انرژی و مواد غذایی قرار گرفتند، زیرا روسیه در سال گذشته تهاجم تمام عیار خود را به اوکراین آغاز کرد، اما کنترل قیمت انرژی در چین آن را در برابر بدترین این نوسانات محافظت کرد.
چین به دلیل تقاضای پایین مصرف‌کننده و سرمایه‌گذاری خصوصی، در حالی که اقتصاد از کنترل‌های شدید صفر کووید بیرون می‌آید، در معرض خطر کاهش تورم است. با توجه به اینکه چین در حال رونمایی از ارقام تولید ناخالص داخلی سه ماهه دوم خود در روز دوشنبه است، اقتصاددانان به‌دقت دنبال سرنخ‌هایی در مورد سلامت اساسی اقتصاد و اقداماتی که سیاستگذاران برای حفظ روند بهبود کشور پس از کووید می‌توانند انجام دهند، خواهند بود. تقاضای داخلی واقعا ضعیف است و این احساسات بسیار منفی را توضیح می دهد.
چین آخرین اقتصاد بزرگی بود که به طور کامل از این همه گیری خارج شد و در دسامبر سال گذشته کنترل کووید-19 خود را کنار گذاشت. چین نیز مانند سایر کشورها به دنبال مقابله با اثرات منفی اقتصادی این بیماری همه‌گیر با تطبیق‌پذیر نگه داشتن سیاست‌های پولی و مالی بود. در سال 2020، دولت اوراق قرضه به ارزش 1 تریلیون Rmb (140 میلیارد دلار) منتشر کرد، کسری مالی 3.6 درصد از تولید ناخالص داخلی داشت و نرخ بهره سیاستی را 30 واحد پایه کاهش داد.
بر اساس تحقیقات سیتی، در سال 2022، 1.4 تریلیون یوان دیگر را از طریق بانک های دولتی به عنوان "تامین مالی شبه مالی" ارسال کرد. همچنین اجازه انتشار بیشتر اوراق قرضه دولتی محلی را داد و نرخ ها را تا 20 واحد دیگر کاهش داد. با این حال، محرک‌های مالی پکن عمدتاً به حوزه‌هایی مانند هزینه‌های زیرساختی و مشاغل به شکل کاهش مالیات، کاهش پرداخت‌های اجباری تأمین اجتماعی در حقوق و سایر اقدامات با هدف جلوگیری از از دست دادن شغل هدایت می‌شد.
در مقابل، ایالات متحده یک طرح محرک مالی و پولی بسیار بزرگتر را راه اندازی کرد و مصرف کنندگان آمریکایی بخشی از پاداش را در پرداخت های مستقیم و مزایای بیکاری دریافت کردند. ایالات متحده و سایر کشورهای غربی نیز از محدودیت های طرف عرضه رنج بردند زیرا مردم نیروی کار را ترک کردند و زنجیره تامین مختل شد.
در چین، کارخانه جهان، مشکلات زنجیره تامین کمتری وجود داشت. شهروندان چینی برای مدت طولانی تری در خانه های خود حبس شدند و مشاغل تعطیل شدند که منجر به بیکاری بیشتر و آسیب عمیق به ترازنامه خانوارها شد. ریزش اموال همچنین به قیمت کالاها ضربه زد و تورم قیمت تولیدکننده را کاهش داد.
در همان زمان، بسیاری از دولت های محلی از غرق شدن در بدهی همه گیر خارج شدند. بخش خصوصی با مازاد ظرفیت و با احساس تقاضای ضعیف مصرف کننده، عدم تمایل به سرمایه گذاری باقی ماند. تحلیلگران سیتی در یادداشت اخیر خود نوشتند: «چین در آستانه یک «تله اعتماد» خودشکوفایی است، زیرا انگیزه بازگشایی اولیه شروع به محو شدن می کند.»
به گفته تحلیلگران، خطر برای سیاست گذاران در صورتی است که روند کاهش تورم در انتظارات مصرف کنندگان و کسب و کار ریشه دوانده باشد. شرکت‌ها بیشتر از سرمایه‌گذاری خودداری می‌کنند زیرا سود کاهش می‌یابد در حالی که مصرف‌کنندگان کمتر هزینه می‌کنند زیرا نگران امنیت شغلی خود و کاهش بیشتر قیمت ملک هستند. شواهدی وجود دارد که نشان می دهد بخش املاک پس از ثبات در اوایل سال، دوباره در مسیر نزولی قرار دارد. اقتصاددانان نسبت به ضعف احتمالی بیشتر در قیمت های مصرف کننده هشدار دادند. اگرچه نرخ تورم اصلی چین در ماه ژوئن ثابت بود، اما تورم اصلی که قیمت های بی ثبات مواد غذایی و انرژی را از بین می برد، 0.1 درصد در مقایسه با ماه قبل کاهش یافت که می تواند نشان دهنده از دست دادن شتاب در بهبود مصرف باشد.
بسیاری از تحلیلگران گفتند که دولت باید با حمایت بیشتر از اقتصاد وارد عمل شود تا انتظارات را تثبیت کند. تحلیلگران مورگان استنلی در یادداشتی پژوهشی نوشتند: «سیاست‌های تسهیل بیشتر در مورد مسکن و زیرساخت‌ها، که ممکن است در هفته‌های آینده برسد، برای تثبیت تقاضای کل بسیار مهم خواهد بود.»
تقریباً پس از انتشار داده های ضعیف قیمت مصرف کننده در این هفته، دولت بسته ای از اقدامات مرتبط با اعتبار را برای توسعه دهندگان با هدف جلوگیری از کاهش قیمت مسکن تمدید کرد. دولت در حال حاضر نرخ بهره سیاستی را در سال جاری 10 واحد کاهش داده است و بسیاری انتظار دارند کاهش بیشتر در سه ماهه سوم رشد اعتبار را حفظ کند. تحلیلگران منتظر نشست هیئت حاکمه حزب کمونیست، دفتر سیاسی، در ماه جاری هستند و انتظار اقدامات بیشتری را دارند. اما حتی در میان برخی از مقامات دولتی سابق هم اتفاق نظر وجود دارد که باید کارهای بیشتری انجام شود.
لو جیوی، وزیر دارایی سابق، گفت که دولت باید کسری مالی امسال را به میزان 1.5 تریلیون تا 2 تریلیون Rmb افزایش دهد تا به شرکت های کوچک و متوسط یارانه بدهد. رسانه های دولتی به نقل از او گفت که این اقدامات، همراه با حذف محدودیت های مربوط به وام مسکن و خرید مسکن، "برای بازگرداندن بهبود اقتصادی به مسیر محکم تر" مورد نیاز است.
منبع: فایننشال تایمز